美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那(nà)些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到三公里是多少米，三公里是多少米解决，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表三公里是多少米，三公里是多少米示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确(què)实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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