财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèngmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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