金融界5月12日(rì)消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC张大大到底是什么来头原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资(zī)通(tōng)胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结(jié)束乃至降息已然(rán)成为一种共(gòng)识(shí)，因(yīn)此本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台的情况下(xià)，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个(gè)季度的时间，在此期间将面临经(jīng)济(jì)和政策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来(lái)的最(zuì)高水平(píng)，劳(láo)动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白(bái)银(yín)连续上涨后(hòu)会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转向宽(kuān)松(sōng)预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元(yuán)指数大(dà)幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的(de)白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。