曾(céng)号(hào)称“广州第一民企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松控股，早已变得(dé)大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最引(yǐn)以为傲，也(yě)是为雪(xuě)松(sōng)系创始人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供应链(liàn)金融(róng)”业务，如今正式被定性(xìng)为(wèi)“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实际控制(zhì)人张(zhāng)劲取得(dé)联(lián)系，无法(fǎ)确定其失联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，因涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等(děng)已(yǐ)被(bèi)立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委(wěi)托专业机构进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示(shì)，圆(yuán)方投资(zī)的背后(hòu)正是(shì)雪松控(kòng)股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的(de)实(shí)际控(kòng)制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不(bù)振(zhèn)且(qiě)“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足(zú)20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身(shēn)为(wèi)1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产的(de)企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张劲(jìn)的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了包(bāo)括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙(biāo)升。在(zài)张劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松控股实(shí)现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围(wéi)内积极(jí)拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供(gōng)应(yī略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音f0000; line-height: 24px;'>略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音ng)链服务等核心领域，加快(kuài)推(tuī)动新材料、新技(jì)术(shù)创(chuàng)新突(tū)破，同时围绕主业(yè)布局开展产业投资及城(chéng)市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的(de)供应(yīng)链业务迅速提升(shēng)资产规(guī)模(mó)，营收(shōu)已经翻(fān)了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国(guó)最具影响力的50位(wèi)商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务(wù)规模(mó)遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开(kāi)始(shǐ)打(dǎ)着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为(wèi)底层资产，假借各类(lèi)金(jīn)交所(suǒ)、产交所、伪金(jīn)交所通道(dào)，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据雪松(sōng)高管和投(tóu)资者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行的理财(cái)产品存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左右，涉及投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大(dà)面积逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实(shí)现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年(nián)1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期(qī)的产(chǎn)品其(qí)余未兑(duì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将出台(tái)实物资产兑付(fù)补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前(qián)夕的首次(cì)兑付都无(wú)法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点(diǎn)燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控(kòng)股发了一(yī)封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处置(zhì)及回款计划未能(néng)按照预(yù)期方案落实，公司外(wài)部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于当(dāng)月(yuè)底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等房(fáng)地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人(rén)无法接受(shòu)。

　　投(tóu)资人调(diào)查(chá)发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉及企(qǐ)业数量高(gāo)达(dá)63家，除了(le)或(huò)明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国(guó)企。而作为底层(céng)资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两(liǎng)家(jiā)上市(shì)公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发关注函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝(pù)出的数十家(jiā)空壳公司是否为(wèi)公司的供(gōng)应商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是否参与雪(xuě)松信托产品底层(céng)资产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本就是雪松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过(guò)在(zài)体系内的“闭(bì)环(huán)”不断空转交易量(liàng)做大规(guī)模，继而获取更多(duō)融资(zī)，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如(rú)出一辙。

　　要(yào)知道，就在几(jǐ)年前的2015年略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音，全国(guó)范围内出(chū)现大范(fàn)围股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个人生(shēng)活的(de)，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业名闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利(lì)用虚(xū)构(gòu)的资产(chǎn)来套取(qǔ)员(yuán)工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿意与其(qí)共度难(nán)关，直到日(rì)前公安(ān)机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中(zhōng)所(suǒ)披(pī)露的(de)圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透露，由(yóu)于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初至今一(yī)年多(duō)，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集(jí)资的调查早已在持(chí)续进行(xíng)，对于张劲及其他(tā)多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对(duì)张劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达(dá)公告(gào)称(chēng)，公司工(gōng)作(zuò)人员(yuán)多(duō)次(cì)通(tōng)过电话(huà)、微信等(děng)方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无(wú)法与其(qí)本人(rén)取得联系，也无法(fǎ)确定其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控(kòng)股(gǔ)集团、雪松实(shí)业(yè)集团的董事(shì)，还(hái)在(zài)广州雪松(sōng)文(wén)化旅游投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司(sī)、广州(zhōu)市(shì)雪松(sōng)互(hù)联网小(xiǎo)额贷款有限(xiàn)公司等数(shù)十(shí)家公司担任董事、监事(shì)等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经(jīng)被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再次发(fā)布退(tuì)市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新材料公司要(yào)约收购实(shí)施完毕，本次(cì)要约收购系(xì)山能新材料作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔腾达(dá)将易主山(shān)东国资。

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