金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年(nián)以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些(xiweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗èi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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