为脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思了让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代(dài)理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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