美东时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给(gěi)出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是(shì)基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷二婚和剩女哪个干净，女性生理需求入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了(le)有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65二婚和剩女哪个干净，女性生理需求.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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