看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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