金(jīn)融界(jiè)5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员行副处几年可以一级调研员。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共(gòng)识(shí)，因此本周(zhōu)在美联储越来越多(duō)官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情况下(xià)，预计从加息结(jié)束到降息周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个(gè)季(jì)度的时间，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济(jì)和政(zhèng)策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回(huí)吐前期超涨的幅度。另一(yī)方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修(xiū)复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会(huì)继续(xù)影响有色(sè)金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性较(jiào)强的(de)白(bái)银走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素(sù)综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白(bái)银行情企稳再(zài)低(dī)位(wèi)做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行(xíng)业风险与债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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