财联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者(zhě)从(cóng)业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dà创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案o)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质(zhì)量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年(nián)金(jīn)的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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