本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募(mù)基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的(de)形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时(shí)基(jī)金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产品(p大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？ǐn)开始加速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月(yuè)内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势(shì)有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北(běi)京(jīng)一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主(zhǔ)题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。<大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？/p>

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值(zhí)，多位(wèi)业内人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度(dù)，畅通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从(cóng)另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当前(qián)的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目(mù)前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发(fā)现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了(le)较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增长进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等政策(cè)的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的(de)基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业(yè)的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票(piào)数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相(xiāng)较于沪(hù)深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应(yīng)会(huì)越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的公募(mù)基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估(gū)标(biāo)的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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