金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银(yí张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊n)深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国(guó)4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加(jiā)息结束乃至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越(yuè)来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从(cóng)加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策(cè)的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人(rén)数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响有色金属与贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然(rán)利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金(jīn)属大(dà)幅(fú)回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完(wán)，建议(yì)继(jì)续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美(měi)欧银行(xíng)业(yè)危机引发避(bì)险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽(kuān)松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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