投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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