今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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