市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(z串子是什么意思网络，足球串子是什么意思é)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同(tóng)时(shí)，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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