金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)境外投资(zī)者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧公(gōng)告发布以(yǐ)来(lái)，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价(jià)商协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清算业务(wù)的(de)清算会(huì)员或(huò)该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧)外投资者为符合人(rén)民银(yín)行要(yào)求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易(yì)中心与(yǔ)人(rén)民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差后的(de)名义(yì)本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和(hé)香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监管合(hé)作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定及业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准备(bèi)工(gōng)作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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