今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季trong>助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季>基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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