财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿正、异、新，正异新的区分元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题正、异、新，正异新的区分ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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