金融界4月26日消息 国内(nèi)期(qgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ī)货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘(pán)，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近(jìn)几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹(dàngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和(hé)同(tóng)比上都(dōu)是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补至2022年(nián)年初水平；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译yuán)片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继(jì)续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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