金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些济全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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