财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据苹果xr重量为多少g悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比(bǐ)例基苹果xr重量为多少g本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系苹果xr重量为多少g险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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