衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季度实际GDP年化(huà)季环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环(huán)比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的(de)2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明(míng)船只的自(zì)动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话(huà)，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电视台(tái)新近发布的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月(yuè)参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这(zhè)番(fān)言论看(kàn)似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的(de)安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的(de)密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官(guān)员的言论(lùn)可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这(zhè)些年(nián)不止一次成功骗取国外政客(kè)和(hé)他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视(shì)频公之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接问他们(men)是不是冒(mào)牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工(gōng)研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮(lún)运(yùn)费回落(luò)，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘(pán)价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面(miàn)是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油(yóu)价大(dà)幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加美(měi)国(guó)债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从而(ér)推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最(zuì)强(qiáng)联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再次(cì)升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价(jià)再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会(huì)议(yì)的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财(cái)报(bào)和(hé)股价表现(xiàn)或(huò)显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油(yóu)市(shì)场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投(tóu)资者(zhě)需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带(dài)来需(xū)求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一长假和美国(guó)夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于(yú)需(xū)求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后(hòu)市(shì)原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油(yóu)价(jià)尤(yóu)其是亚洲地区的油价(jià)带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美国联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量原油(yóu)活跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国(guó)储(chǔ)备政(zhèng)策(cè)难以(yǐ)改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅(fú)度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供(gōng)应(yīng)紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导(dǎo)油价(jià)回(huí)落，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的(de)高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新(xīn)加坡的(de)高(gāo)硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南(nán)亚公(gōng)用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油(yóu)价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不过(guò)基本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低硫(liú)燃料油。

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