券商(shāng)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市(shì)券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的(de)头部(bù)券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足(zú)亿元的低(dī)基(jī)数有关，其(qí)今年(nián)一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资(zī)业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国金证券的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金(jīn)证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季度自营(yíng)业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措(cuò)施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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