看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(b大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎ大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁n)品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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