5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家(jiā)期货(huò)公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券法西斯国家有哪几个交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域(yù)加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具(jù)体(tǐ)法西斯国家有哪几个权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以法西斯国家有哪几个来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 法西斯国家有哪几个