金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了(le)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qi当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗án)三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著(zhù)名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并(bìng)没(méi)有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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