曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早已(yǐ)变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲(ào)，也(yě)是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好老板(bǎn)”等多个光环的“供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日(rì)，公司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的(de)具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局(jú)发布公(gōng)告(gào)称，因涉嫌非法吸收公众存款，广(guǎng)东(dōng)圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进行独立鉴定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案相关(guān)资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正在进(jìn)一(yī)步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投(tóu)资(zī)的背后正是雪(xuě)松控股。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明(míng)，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实(shí)际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲(jìn)一年多之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的(de)理财(cái)兑付(fù)方(fāng)案抱有一线希(xī)望的投资人(rén)，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本(běn)就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主营房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随(suí)之(zhī)展露，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收(shōu)购了(le)包括齐(qí)翔腾(téng)达、希努(nǔ)尔（即(jí)雪松发展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的产业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年(nián)整(zhěng)个雪(xuě)松系的营(yíng)收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业(yè)集团，在全(quán)球范围(wéi)内积极(jí)拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快(kuài)推动新材(cái)料、新(xīn)技术创新(xīn)突破(pò)，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭(píng)借独(dú)一(yī)无二(èr)的供应链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收已经翻(fān)了好几(jǐ)倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强(qiáng)”，并在(zài)此(cǐ)后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪(xuě)松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的(de)“应收账款”为(wèi)底层(céng)资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和投(tóu)资(zī)者沟通时(shí)公(gōng)布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉(shè)及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将出台实(shí)物资(zī)产兑付补充方(fāng)案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了(le)一封(fēng)落款为董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划未能按照预(yù)期方案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金的努力(lì)，也未能(néng)取得实质性效果，致(zhì)使原本定应于当(dāng)月(yuè)底(dǐ)完成的兑(duì)付无法(fǎ)完(wán)成(chéng)。

　　不一(yī)样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产企业(yè)暴(bào)雷路径如(rú)出一辙(zh放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受é)。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞(páng)大的融资(zī)网络(luò)，涉及企业(yè)数量高达63家，除(chú)了或(huò)明或暗的(de)雪松系公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的(de)应收账款，系(xì)建立(lì)在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发(fā)关注(zhù)函，要求(qiú)其核实媒体曝出的(de)数(shù)十家空(kōng)壳(ké)公司是否为公司(sī)的供应商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托(tuō)产品底层资产的(de)应收账款相关的供(gōng)应链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句(jù)话说，支(zhī)撑这场供应链金融的(de)底层资产原本就是雪松系(xì)自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资性贸易(yì)”，即(jí)通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易(yì)量做(zuò)大规模，继而获取更(gèng)多融资(zī)，这与(yǔ)数(shù)年前(qián)大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠(kào)自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个(gè)人生活的，也(yě)可以和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是(shì)这段(duàn)话，瞬间(jiān)让打工人(rén)泪(lèi)目(mù)，把这家名声不(bù)显的(de)企(qǐ)业名闻(wén)全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家(jiā)心目中的“好(hǎo)老板”突然(rán)成了“老戏(xì)骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚至还(hái)是利用虚构(gòu)的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言，依然(rán)有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共(gòng)度(dù)难关(guān)，直到日(rì)前公安机关立案(àn)公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪(xuě)松(sōng)系金融(róng)业务(wù)的经办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情人(rén)士向(xiàng)观察者网透露(lù)，由于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便(biàn)逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公(gōng)司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦部门(mén)对(duì)雪松涉嫌非法集资的(de)调查早(zǎo)已在持续(xù)进(jìn)行，对于张劲及其(qí)他(tā)多为雪松系高管的(de)控制也(yě)早已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告(gào)披露(lù)此次对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味着基(jī)本案情已调查(chá)清楚，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止张劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信等(děng)方式(shì)与(yǔ)公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系，也无法确(què)定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派驻(zhù)董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文(wén)化旅游(yóu)投资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有限公司等数(shù)十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二号(hào)人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的(de)头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩(bēng)塌速(sù)度也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市公司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月4日公告称(chēng)，山东能(néng放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)源集(jí)团新材料公司(sī)要约收购实(shí)施(shī)完毕，本次(cì)要约收购(gòu)系(xì)山能(néng)新(xīn)材(cái)料作为重整投资(zī)人通过(guò)重整程(chéng)序(xù)取得齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的(de)上市(shì)公司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国(guó)资。

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