本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别(bié)为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流(liú)动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资(zī)金不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基(jī)金四家公募(mù)基(jī)金公(gōng)司拿到(dào特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)批文。除博(bó)时基金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中(zhōng)业(yè)务相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有较大(dà)估值(zhí)提(tí)升空间。随(suí)着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创新(xīn)型中小企业的(de)高(gāo)速成长，有(yǒu)望(wàng)实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月内加特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得(dé)北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩(jì)持续(xù)释放，北(běi)交(jiāo)所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型(xíng)公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连(lián)续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场上(shàng)，制约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企(qǐ)业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今年(nián)以来(lái)依然延续了较快的(de)增(zēng)长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市(shì)交易(yì)业(yè)务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个(gè)股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为新兴的(de)股票交易(yì)市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越(yuè)来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持仓(cāng)变化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随(suí)着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流(liú)动(dòng)性随之改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较大(dà)。

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