美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济(jì)前(qián)景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价(jià)在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财(cái)季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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