5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤(平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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