金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企投资(zī)主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的(de)ETF。

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