本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批(pī)4只北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当(dāng)前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金成立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基(jī)金的(de)北(běi)证50指数产品也是以发(fā)起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他(tā)上市板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电，除红24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电span>利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连(lián)续三(sān)年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市场本身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较大。除(chú)了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而(ér)活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于(yú)具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的(de)中小成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入中证、国(guó)证跨(kuà)市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)新兴的(de)股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还(hái)不(bù)够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估(gū)值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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