公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤国家常务委员7人，国家常务委员7人简历掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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