光伏硅片价格(gé)又(yòu)遭遇(yù)剧烈波(bō)动。

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国有色(sè)金属(shǔ)工业协会硅业分会(huì)最(zuì)新(xīn)发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而(ér)G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头(tóu)之一的TCL中环11日也公布其最(zuì)新报价(jià)。对4月6日的报价对比(bǐ)来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以(yǐ)上，其中有型号(hào)降价幅(fú)度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种情(qíng)况不由令人联(lián)想到去(qù)年底的(de)价格雪崩。业内预计，硅片(piàn)价(jià)格又一(yī)次迅速回落，有(yǒu)利于利润向下(xià)游释放，从(cóng)而进一步刺激(jī)装机需(xū)求。而硅片环(huán)节(jié)自身也会产(chǎn)生(shēng)剧烈变化，未(wèi)来市场(chǎng)份额(é)向(xiàng)头部玩(wán)家(jiā)倾斜的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会(huì)最(zuì)新(xīn)发文(wén)显示(shì)，本周硅片价格(gé)大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价降至(zhì)7.28元(yuán)/片(piàn)，周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)9％。

　　实际(jì)上，拉长时间来(lái)看，硅片环节(jié)降价更为明显。硅片龙头之(zhī)一TCL中(zhōng)环最新报价(jià)也印(yìn)证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中(zhōng)环(huán)报价显示，在(zài)P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的(de)150μm厚度(dù)P型硅(guī)片价(jià)格分别(bié)为6.91元/片(piàn)，6.4元(yuán)/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报价，上(shàng)述三(sān)种型(xíng)号的硅片当时价(jià)格(gé)分(fēn)别为(wèi)8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片和(hé)6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号硅片降幅分(fēn)别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方(fāng)面看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅(guī)片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机前，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙(lóng)头隆(lóng)基(jī)绿能也曾在4月27日进行(xíng)降价。不过，当时隆基(jī)绿能公示最新的单晶(jīng)硅片降价幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅(guī)片报(bào)价5.44元/片，较上次报价(jià)下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较(jiào)上次报(bào)价下(xià)调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导(dǎo)

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一(yī)状况并不陌生。在(zài)去年(nián)12月21日，硅(guī)业分会数据显示，硅(guī)片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了(le)一系列连(lián)锁反应，下(xià)游电池片、组(zǔ)件环节随后也(yě)出现“多米诺(nuò)骨牌”式降价，触发(fā)了整个(gè)产业链中下游的利润重(zhòng)分配。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅降价，硅业分会(huì)分(fēn)析(xī)指出，最(zuì)近一周市场(chǎng)成交价格(gé)混乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该机构指出，价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)跌主要由于(yú)两方面(miàn)原因，其一是价格降幅横跨两周，因此跌幅略(lüè)显夸张，但实则经历(lì)了两轮阶段性调价；其二是传导原材料降价空间，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一周随着原材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)大幅波动，硅片企业减少安全库(kù)存(cún)至合理水平(píng)，由(yóu)于预期三季度硅片产能释放量(liàng)将显著增(zēng)加，因此部(bù)分厂商(shāng)选择(zé)提前降价清库(kù)存(cún)。

　　实(shí)际上(shàng)，上游硅(guī)料价格持续(xù)下行，的确对硅片(piàn)环节造(zào)成了(le)较大成本(běn)传(chuán)导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数(shù)据，3月(yuè)以来硅料价格已(yǐ)连续9周(zhōu)下降，致密(mì)料报价从3月1日的(de)230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价(jià)格持续下行，使得下(xià)游对硅片环节有(yǒu)较强的降价(jià)预期。

　　此外，进(jìn)入二季度以来(lái)，4-5月进口石英砂不再成(chéng)为限制单晶硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专(zhuān)业化企业挺价意愿(yuàn)开始减弱，释放(fàng)部(bù)分利润给(gěi)下游(yóu)。

　　石(shí)英砂对(duì)硅(guī)片(piàn)价格支撑(chēng)作用减弱。4月21日，石英砂寡头(tóu)尤尼明总公司硅比科宣布2亿(yì)美元(yuán)的高纯石英砂扩产计划，预计投资(zī)完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随未来预期高纯石(shí)英砂(shā)短缺得到有(yǒu)效(xiào)改(gǎi)善，石英砂短缺(quē)对(duì)于硅片价格的支撑作用进一(yī)步(bù)减弱。

　　进(jìn)一步刺激下(xià)游装机需求

　　在业内(nèi)看来(lái)，这一轮原材料价格下滑(huá)，必(bì)然会继(jì)续(xù)向下游传递，从而向(xiàng)下游(yóu)释放利润，尤其是今年光伏装机已(yǐ)被(bèi)市场冠以“高增(zēng)长”的基调。广(guǎng)发证(zhèng)券认为，硅片(piàn)降价将有效改善下游电池和组件成本压(yā)力，进一(yī)步刺(cì)激终端装机需求。

　　国海证(zhèng)券在一份研报中也表(biǎo)示(shì)，从组件端(duān)来看，随(suí)硅料价格回落(luò)，主流182/210产(chǎn)品平(píng)均价格已经从2022年(nián)11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件价格的下降则将(jiāng)带动光(guāng)伏系统成本降低，光伏发电(diàn)项目(mù)收益率显著(zhù)提升(shēng)，从而激发(fā)更多的建(jiàn)设投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全球(qiú)光伏(fú)市场将保(bǎo)持(chí)较高的增(zēng)速，总装机量有望突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要中间材料也将迎(yíng)来高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环(huán)节，也会(huì)出现明(míng)显分化(huà)。华创(chuàng)证券认(rèn)为(wèi)，刺激下游需求，加(jiā)速行业出清，目前硅片环节产能相对宽(kuān)松，龙(lóng)头企业成本优势明显，原(yuán)材料保供能力(lì)更强(qiáng)，随着硅片价(jià)格下(xià)降，落后产能或将加速出(chū)清，重塑行(xíng)业格(gé)局(jú)。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上游原材(cái)料硅料(liào)价(jià)格回落，硅片成本端原材料采(cǎi)购影响(xiǎng)弱(ruò)化，制造技术水平重要性将逐步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)硅料价格高企时，硅(guī)料在硅片整体成(chéng)本中占据绝大(dà)部分(fēn)，因此原材料采购的具体价格中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(gé)、时 点节奏把(bǎ)握、未来趋(qū)势判断(duàn)、库存管(guǎn)理(lǐ)等方面对硅片企(qǐ)业的盈利影(yǐng)响较大(dà)，而由生产技术(shù)、工艺、管理水平等方面(miàn)因素决定(dìng)的非硅(guī)成本影响不易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构测(cè)算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅(guī)成本占(zhàn)比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成(chéng)本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提(tí)升至40％以上，优秀硅片厂商本(běn)身的(de)制(zhì)造能力(lì)和规(guī)模竞争优势将(jiāng)会(huì)凸显(xiǎn)，与行业(yè)一般水平拉开差距。

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