全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内。

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　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lá家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内i)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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