5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的(de)资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大(dà)展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌(pái)公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资(zī)管理有权单(dān)位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产(chǎn)重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的(de)意图是(shì)实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品车(chē)还(hái)对江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年(nián)的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金(jīn)流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称(chēng)。

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