投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译股科技股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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