总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　know过去分词是什么写，know过去分词是什么词自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的(deknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格(gé)投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhènknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词g)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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