近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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