金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股(g把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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