燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一年实现(xiàn)营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收增(zēng)长幅度(dù)并不(bù)大，销量(liàng)增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高(gāo)端(duān)产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经营成(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶chéng)本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提(tí)高(gāo)运行效率，寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶降低运营成本，同时(shí)淘(táo)汰低(dī)端落(luò)后产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为(wèi)了利(lì)用(yòng)自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述(shù)三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力(lì)的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波(bō)“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京(jīng)啤(pí)酒则(zé)持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代(dài)表(biǎo)的大单品与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的(de)售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而(ér)此(cǐ)前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)实现销量(liàng)293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及(jí)包(bāo)装物(wù)成本上(shàng)升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司(sī)向山(shān)东(dōng)景芝白(bái)酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关(guān)厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年(nián)，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放(fàng)缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现(xiàn)了(le)可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产以缩减成(chéng)本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经营的常(cháng)用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管理费(fèi)用(yòng)率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业(yè)也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)的(de)趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也(yě)为(wèi)啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公告称，董(dǒng)事会(huì)同(tóng)意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家群货(huò)场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地(dì)的征收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式(shì)获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要系公司取得(dé)处置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产(chǎn)的(de)收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有的(de)地块收取(qǔ)初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三成(chéng)的利润(rùn)。

　　而(ér)在(zài)关厂裁(cái)员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等(děng)，同(tóng)时还有(yǒu)8个(gè)项目正式(shì)投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改(gǎi)造(zào)项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产线项目(mù)等(děng)。此外(wài)，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在年度报告(gào)中披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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