财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TM使我不得开心颜上一句是什么T、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至使我不得开心颜上一句是什么5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，使我不得开心颜上一句是什么板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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