美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财(cái)长耶(yé)伦就美国(guó)债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告知(zhī)联(lián)邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预(yù)期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美(měi)国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企业和(hé)消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳(nà)税人的(de)短期借(jiè)贷(dài)成(chéng)本，并对美国的信(xìn)用评级产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财(cái)政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要(yào)的(de)一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存(cún)在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会预算办公室发(fā)布(bù)的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高(gāo)。该机(jī)构主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措(cuò)施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其预(yù)期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发(fā)出警(jǐng)告(gào)后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在(zài)白(bái)宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话(huà)说，美(měi)国债(zhài)务违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引(yǐn)发一场经(jīng)济和金(jīn)融(róng)灾难，“违(wéi)约将提(tí)高永(yǒng)续借(jiè)款的(de)成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限(xiàn)是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而(ér)举(jǔ)债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫(gōng)发布(bù)声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒(shū)默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获(huò)取极(jí)端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜(bài)登的(de)办公桌，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上(shàng)限的法案(àn)谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美(měi)银(yín)的美(měi)国利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最后一次加息，这与我行的美(měi)国(guó)经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的(de)障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国(guó)债(zhài)务上限问题最早将在下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认(rèn)为(wèi)，美(měi)国国债出现技术性违约的(de)风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务(wù)上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美(měi)国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债务上限(xiàn)对(duì)未(wèi)来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共和(hé)党和(hé)民主党领导人提出最新(xīn)财政提案(àn)后，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称(chēng)，美国触及关键的(de)债(zhài)务上(shàng)限最后期限的时间(jiān)可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到(dào)美国(guó)债务上(shàng)限的可能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途(tú)径(jìng)缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪(xù)再次升温，这(zhè)主要是(shì)由税收同比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今(jīn)年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言预计其(qí)直接影(yǐng)响有限。

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