美国历史上首次(cì)债务违(wéi)约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促(cù)国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限的重要性(xìng)。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了(le)解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能(néng)会对企业和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在(zài)一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国(guó)会预算办公室(shì)发布(bù)的最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高(gāo)。该机构(gòu)主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办(bàn)公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份(fèn)报告中(zhōng)，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能提高政府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高(gāo)管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上(shàng)升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加或(huò)暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美(měi)国企(qǐ)业将面临不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之间围绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能(néng)威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于(yú)美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提(tí)高(gāo)美国31.42016年是什么年万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的为(wèi)履行已产生的(de)支付(fù)义务而(ér)举债的最高额度(dù)，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声(shēng)明称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山(shān)报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债(zhài)务上限法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案(àn)是(shì)“为获(huò)取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美国(guó)利率(lǜ)策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储(chǔ)下(xià)周(zhōu)最后一次(cì)加息(xī)，这与我行的美国(guó)经济团队(duì)的预期一致。进一步加息(xī)是(shì)有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国(guó)债务上限问题最早将在下个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出(chū)现技(jì)术性违约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在2016年是什么年(zài)报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该(gāi)行的美国利(lì)率(lǜ)策略(lüè)团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部(bù)可(kě)能在8月中旬(xún)之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和(hé)党和(hé)民(mín)主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财政提(tí)案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关(guān)键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计(jì)数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在(zài)6月上半(bàn)月达到美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的可能(néng)性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美(měi)国已在(zài)今(jīn)年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两大途径(j2016年是什么年ìng)缓解燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度(dù)看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市(shì)场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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