金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的(de)2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大(dà)变化的(de)背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相(xiān一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧g)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

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