衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹fe2o3是什么化学元素strong>

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国(guó)商务部经(jīng)济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出(chū)环(huán)比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大(dà)幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的(de)行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美(měi)方要(yào)求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了从(cóng)通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还(hái)说(shuō)，通话事(shì)件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重，美联(lián)储(chǔ)不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的(de)安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的(de)言(yán)论通常(cháng)受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人士的密(mì)切(qiè)关注，有时(shí)会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且(qiě)通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波罗(luó)申科和德(dé)国(guó)前总理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中直接(jiē)问(wèn)他(tā)们(men)是(shì)不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前(qián)的价(jià)格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大fe2o3是什么化学元素不确(què)定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业危(wēi)机仍未结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平(píng)，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目(mù)前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一段时(shí)间内仍将(jiāng)不(bù)时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者(zhě)也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市场的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者需要(yào)注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联储加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续(xù)半(bàn)年维(wéi)持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价(jià)或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基(jī)本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随(suí)着(zhe)发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油流入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事(shì)业(yè)发(fā)电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此前(qián)科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的(de)支撑(chēng)下(xià)，预计后市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料(liào)油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体(tǐ)表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。