财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(g中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数é)的持(chí)续攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者(zhě)黄金(jīn)投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确(què)定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确(què)定(dìng)性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位(wèi)，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值(zhí)基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年(nián)复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模(mó)增长速度更(gèng)快(kuài)，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达(dá)到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数width="640">

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计(jì)，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体情(qíng)况如下(xià)：

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