金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金(jīn)属做(zuò)多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公(gōng)布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到(dào)降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的(de)时(shí)间(jiān)，在此期间将面(miàn)临经济和政策的(de)不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失(shī)业(yè)金人数(shù)升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同时(shí)国(guó)内(nèi)社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银(yín)因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续(xù)还需关(guān)注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经(jīng)济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅(fú)上升使(shǐ)得(dé)贵金属承(chéng)压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势(shì)，白银表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下(xià)，白银(yín)高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置(zhì)将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏(piān)弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服续(xù)等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务(wù)上限风险、央行(xíng)购(gòu)金持续(xù)等宏(hóng)观因素(sù)下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多(d五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ne-height: 24px;'>五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服uō)配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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