公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季吴亦凡资产多少亿(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(f吴亦凡资产多少亿èn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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