近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大(dà)主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(gu海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少ān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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